|
加拿大的国内生产总值（GDP）看似稳定，但其基础却并非如此，消费者信心持续低迷。
. r. y! r" ^( s% h! n2 X: f$ J: u" j+ k6 {" _; ^9 V; d7 d9 J
& E, |8 q( }0 B5 u6 R9 q) J+ e加拿大统计局（Stat Can）的数据显示，2025年第一季度实际GDP增长0.5%，经向下修正后与2024年第四季度持平。虽然这一标题预示着经济扩张，却掩盖了一个更令人担忧的现实：国内经济活动停滞不前，贸易条件已跌入负值区间——这些因素共同威胁着家庭经济韧性和国民收入。 7 N3 Q/ ^$ {9 f/ E
5 ?- h/ r/ M9 i* j3 r+ e% t2 i
: C6 l" X9 q" O. u) K( D3 n
2 [3 z$ Y7 F& p; b" w: I+ Y0 L/ u+ h+ ?
& Q' n. }7 F* x- Z- ?* c2 g2025年第一季度加拿大消费者支出急剧放缓 ! h8 X/ d+ h0 S
) L K- B& e1 \/ B, B3 m: E7 z4 {7 S/ h
GDP报告中最大的危险信号是国内需求停滞。2025年第一季度，家庭支出增速放缓至仅0.3%，仅为第四季度增速的四分之一。由于现房销售疲软，房产投资暴跌2.8%。人均消费仅增长0.1%，远低于第四季度的0.8%。
' d( B2 D( p- k# ?. Q _ z6 F9 Q3 Z' d- O5 ?
) [- w" j* \, X# Y
尽管总体增长，但最终国内需求却持平。国内总支出自2023年以来首次未能增长。加拿大家庭的消费增长已经停止，对于一个依赖消费需求的国家来说，这是一个不祥之兆。 s) t3 K$ ^* j7 _
+ ^! b4 [7 R4 T! p+ g# I: p4 x% e" \1 o
: h7 x5 d( O0 M( `, C8 N加拿大出口推动GDP增长，但贸易条件却出现下滑 3 ^' u5 {- Q3 d6 B, h7 e
- W9 @; m1 e3 f: Q9 x
5 s p: a/ v% W出口是第一季度经济增长的主要推动力，增长1.6%，略低于第四季度1.7%的增幅。这主要是由于美国进口商在潜在关税生效前囤积加拿大商品，导致需求暂时增加。虽然这对国内生产商来说短期内是个好消息，但这可能会提前推高需求，而这些需求最终会随着今年的进展而逐渐减少。
# ~' }* {& [6 I6 ~/ d& l0 O/ ~) ]) Q( x0 g
& e5 B# [& Z$ ~( y3 N% H尽管出口提振了GDP，加拿大的贸易状况却恶化了。进口价格上涨速度快于出口，导致第一季度贸易条件下降了0.6%。简而言之，加拿大的出口收益减少，而进口成本却增加——贸易状况恶化。结果如何？加元面临下行压力，国民购买力下降。 " r) ?# ]% H/ G8 }+ B4 _8 y
3 p6 H7 \0 w+ R4 g* e/ t# j
, {8 U. g9 ^# q) d' e4 u
加拿大家庭名义上富裕，但实际上并非如此 1 m7 }' w( B: R) o4 H
! C3 c% C" j9 j a6 O( k- k. i' Q6 L e' A4 K. ~
加拿大经济增速稳健，但其基本面却反映出截然不同的景象。家庭支出正在缩减，贸易摩擦加剧正在侵蚀出口收益。 4 }- W6 e8 x/ H) b( I
3 T1 B% J% O* F
5 t# W' d) ]' m" z2 ~
经济学家最近一直在问，为什么宏观数据看似强劲，但消费者信心却持续低迷。但只要透过整体数据来看，答案就一目了然：家庭经济并不景气。这种景气很大程度上是统计意义上的，存在于模型和总量中，而非消费者的现实生活中。有人在这种环境下受益，但受益者并非普通家庭。
3 t" r' J! E1 V
5 D0 V3 [! A$ E' m6 h: H* | | 
发表于 2025-6-2 16:36:23
